金融那些事-一文让你了解股票做空做多

最近华尔街机构不讲武德与散户之间的收割与反收割的新闻传得沸沸扬扬，也成为了很多小伙伴茶余饭后的聊天话题。行外看热闹，行内看门道，正当人们纷纷为空头机构亏损出局而大快人心时，很多小伙伴却问什么是空头和多头，如何做空做多？今天我就给大家快速的了解做空和做多是什么回事儿。

做空：就是预测某个股票会在未来一段时间会下跌，从而先按照目前的价格卖出股票，在未来一段时间内等股价下跌了再买回来，卖出股价>买入股价，从而空头获利。

做多：与做空恰好相反，看好股价未来上升，先低价买入，等股价上升再卖出获利。

那做空做多如何进行，常用方式有两种，也是我们经常听财经新闻会听到的：融资融券、股票期权，而这两种也是股票买卖的杠杆，风险极大，目前国内的证券监管政策是要达到一定的资金门坎和具备一定金融经验、专业知识的个人（牛散）或者专业的金融机构（空头机构）才能玩。

一、融资融券

融资通常是做多，通过抵押资产（交少量保证金）借入更多的钱购买股票，等股票上涨卖出，攒取差价（借钱先低买股票后高卖股票）

融券就是做空，通过交纳少量保证金向券商借入更多的股票然后卖出，再在股票下跌时买会相同的头寸还给券商（借股票先高卖，再低买还给券商）；假如我们做空某个股票，而股价真的下跌了，那么我们就可以顺利获利平仓；假如股价不跌而上涨了，那我们就要花更多的钱去买回股票还给券商，多花的钱就是亏损，如果不及时止损平仓，随着股价上涨我们放在券商的保证金就会越扣越多，券商就会不断提醒要我们多交纳保证金，当我们的保证金余额不足又不及时充值时，券商就会强制平仓，同时我们亏损出局。

由于股价最低跌到无非是0，最高可以升到无限大，所以融资融券中，利用杠杆做空的风险的非常大的，通常都是有一定实力的专业机构才能承受的起。

二、股票期权

股票期权也能看多看空股票，而且也具备杠杆功能

期权是未来某个时间，以某种价格买卖股票的权利，到期可以选择执行，也可以选择放弃。以下就基于我们没有持股的情况下如何利用期权买卖操作：

看涨期权通常叫call：假如我们买一个call，在2月10日以100元卖出1000股，这个call的期权费为100元。

2月10日：当股价为90元时，我们就可以90元的价格在市场上买入1000股，然后利用看涨期权以100元卖出去，我们就付出了100元期权费，盈利了（100-90）X1000元。

但当股价为110元时，如果我们选择执行期权我们就会亏：（110-100）X1000元，那这时我们经过权衡可以选择放弃执行期权，实际就是亏了期权费100元。

看跌期权也叫put，假如这个put是在2月10日以100元买入1000股，这个put的期权费为100元。

2月10日：当股价为90元时，如果我们选择执行期权就要以100元买个1000股，但是现在市场股价为90元，那么显然我们就会选择不执行，如果真的要买入的话我们从市场以90元买入会更加便宜，所以选择放弃期权只亏100元的期权费。

但当股价为110元时，我们显然可以执行期权就能以100元低于市场价格买入1000股，从而买到比市场更便宜的股票。

股票期权的操作会更加复杂与灵活，通常是结合其他的金融工具来匹配作对冲，值得注意的是能卖出put的基本都是手上持有股票的机构。

以上就是股票做空做多常见的方式，当然大A市场的监管会更加严格，并不是每个股票都能参与融资融券，打开股票软件看到有些标注R的就是能参与融资融券的股票，然而参与的份额也是有一定限制的。国外的市场会比较常见，比较著名如香橼、浑水就是专业的空头机构。

欢迎小伙伴来补充、讨论。

分分钟搞懂炒期货的杠杆、做空、对冲到底啥意思？

今天的这些文字，有经验的投资者读起来，和毫无经验的人读起来，大约是不一样的吧。无论如何，这些话里蕴涵的财商，值得大家认真体会，包括老手在内。

1 、成为“有钱人”，第一步就得先“有钱”

一个拥有1000万元存款的小富翁，只要把钱以年息4％放定存，一年光是利息收入就有40万元。月薪3万元的小上班族，就算不吃不喝辛勤工作一整年，也存不足这个金额。

这还只是最不会赚钱的富翁，倘若和巴菲特一样，把钱用来投资每年平均报酬率为30％的工具，几乎每隔3年存款就会增加1倍。富者越富，一般人更是望尘莫及。

“要成为有钱人就必须先有钱”，这句话听起来矛盾，却指出了穷人最难以下咽的事实: 假如你对于增加收入束手无策，假如你明知道收入有限却任由支出增加，假如你不从收入与支出之间挤出储蓄，并且持续拉大收入与支出的距离，你成为富翁的机会微乎其微。

那如果想成为“有钱人”，又没有那么“有钱”，该如何是好？积累财富属于必备动作，而另一件必须作的事情就是：增加钱累积的速度：找到一项不错的投资，能两倍于市场均值。

2、负债有益

中国人觉得，欠着钱过日子，心里总是有负担的，但不欠债的生活只有这样的可能：挣多少钱就只能过多少钱的日子；把收入都用于生活、消费，没钱投资，错失取得高额回报率的机会，永远为生活奔忙。

为什么不想想，负债和投资其实是伙伴呢？可以选择这样的生活：适度负债，释放一部分现金，利用投资的回报率抵消负债的利息，负债不但没压力，还会因为进行了合理投资而变得“引人入胜”。

做投资决策时，要意识到，当投资收益率高于贷款利息率时，负债是利用别人的钱赚钱。

3、不要让你和你的钱之间隔着别人

你和你自己的钱有多远的距离，很多人都会反问：难道不是步行去ATM的脚程吗？

当然！但短短这条路上也有不少人要收过路费，他们可能是你最信赖的理财顾问们。收费标准各有不同，唯一相同的是，他们都站在你和你的钱之间。

在你和你的钱之间，你要支付的费用 NOTICE： （数据因为不同的产品不同的服务而变动，仅供参考）

保险业务员 20％-60％/ 每个单

股票经纪 0.27％/ 每笔交易

基金客户经理 1.5％

理财顾问 800-10000/ 年

操盘手 20％ 以上的利润

如果你有足够的智慧去应付这些问题，完全可以想些法子绕过他们，比如，网上申购，否则，还是和阻隔你和你的钱之间的人成为朋友吧。

4 、把鸡蛋放在一个篮子里

“把你的财产看成是一筐子鸡蛋，把它们放在不同的地方：万一你不小心碎掉其中一篮，你至少不会全部都损失。”这是经典的鸡蛋篮子论述，但事实真的如此吗？

鸡蛋必须放在不同篮子的主要目的是，使你的投资分布在彼此相关性低的资产类别上，以减少总体收益所面临的风险。

但实际上，分散投资除了在面临系统性风险时难以规避资产缩水，另一个不足在于，这种投资策略在一定程度上，降低了资产组合的利润提升能力。

所以，这个寓言只是告诉你：如果你只是希望冒最小的险拿到最大的收益，那么，多放几个篮子吧——这种方法适合稳健的你！但如果你对这个大机会绝对自信，并致力于大捞一笔，那碎鸡蛋也不会让你难受。

5 、赚大钱的唯一途径就是少冒险

我们现在进入了一个理论的怪圈。常识教我们：一份风险一份回报。利润和损失是相关的，就像一枚硬币的两面：要想得到赚1000元的机会，你就必须承受失去1000元的风险。

大多数人对风险都表现了一种消极的态度，也就是“我最好什么也不做，因为我有可能赔钱”。但如果什么都不做，你又如何赚到大钱呢？

那么，风险是什么？有风险是因为你不知道你在做什么。

1992年，当索罗斯用100亿美元的杠杆做空英镑时，他是在冒险吗？对我们来说，他是在冒险。我们容易根据自己的尺度来判断他的风险水平，或者认为他的风险是绝对的。但索罗斯知道他在做什么。他相信风险水平是完全可管理的，他已经算出，即便亏损，损失也不会超过4％，“因为其中的风险真的非常小”。

我们普通人肯定不可能像索罗斯一样，对投资风险有如此精当的估计。这意味着我们如果不能控制风险就不进行投资了么？换一个方式，我们可以在通往投资的流程上控制风险，比如，找一个可靠的顾问或者基金，把对投资的模糊认识转移到对人的把控上，委托他们去寻找低风险的机会，同样是对这条铁律的活学活用。

6、只按自己的方式做投资

投资之初，该听谁的，不听谁的？这是个问题。

一位名位罗杰斯的投资大师说——“我总是发现自己埋头苦读很有用处。我发现，如果我只按照自己所理解的行事，既容易又有利可图，而不是要别人告诉我该怎么做。”

100个人有100种投资理念，如果每个投资分析师的话都可能对你产生影响的话，最好的方法就是谁说的也别信，靠自己做决断。

按自己的方式投资的好处就是，你不必承担别人的不确定性风险，也不用为不多的盈利支付不值那么多钱的咨询费用。你的分析师如果确信无疑的话，他会自己操作去赚那笔钱，而不是建议你买入。

投资有三种境界：第一种境界叫作道听途说。每个人都希望听别人建议或内幕消息，道听途说的决策赔了又不舍得卖，就会去研究，很自然的倾向就是去看图，于是进入了第二阶段，叫作看图识字。看图识字的时候经常会恍然大悟，于是第三个境界就是相信自己。在投资决策的过程中，相信别人永远是半信半疑，相信自己却可能坚信不疑。

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本文源自 嘉财万贯

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