ETF也许是散户最好的投资标的

ETF基金是啥?

ETF即交易所交易基金， 是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。它

综合了封闭式基金和开放式基金的优点， 投资者既可以在二级市场买卖ETF份额， 又可以向基

金管理公司申购或赎回ETF份额。

大家都知道基金，基金就是集合资金、专家理财。但是专家也是人，他们也面临着散户一样的

烦恼。A股市场上3800+股票，究竟要买哪些股票来构建投资组合呢?同时，基金研究机构统

计发现，很多吹得神乎其乎的基金经理，一年下来回报还比不上指数回报。于是聪明的管理人

就干脆放弃自己去构建组合，直接模拟某一指数构建自己的基金资产组合。

如上证50ETF， 就是买入50只标的股票， 同时权重和交易所编制指数的权重一样。由于这些股

票众多，大都是权重股，不会被操纵，交易所为增加市场活跃，就把这些模拟指数的基金设计

成一只证券， 可以像股票一样买卖。于是ETF就大行其道了。

ETF最早产生于加拿大， 而其发展与成熟则主要在美国。

ETF

的分类

股票型。宽基”ETF、行业ETF.风格ETF、主题ETF、策略ETF、

债券型。十年国侧ETF、五年国债ETF.

商品型ETF。黄金ETF

货币型ETF

海外型ETF， 追踪海外指数，如标普，纳指ETF

ETF基金的特点

ETF基金既可以在交易所交易， 也可以在基金公司进行申购和赎回， 一二级市场之间可以进行套利操作， 从而ETF基金就具备常规基金不具有的一些特征。

1、跟踪指数， 非常的透明。ETF基金的机制保证了ETF基金具有高透明度。可以说在场内基金和场外基金中， 没有其他产品能有ETF基金那么透明。

2、ETF基金费率很低。交易也非常便捷，佣比例和买卖股票一样，都是万分之几，且

兔印花税。投资者只要通过证券公司开立股票账户，或者是基金账户，就可以直接买卖了。

3、ETF基金几乎可以达到100%的仓位， 资金的利用效果是最高的。

4、独特的实物申购、赎回机制。

所谓实物申购、赎回机制， 是指投资者向基金管理公司申购ETF， 需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票，如果想变现，需要再卖出这些股票。此外， ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。

不过ETF基金的缺点也非常的明显。即存在额外点差成本； 基金份额较小时有流动性风险。

前面我们明确了ETF的特征， 那这些特征是不是有效的解决了散户投资者的难点呢?

1、选股难

A股市场3800+股票，每一只股票处于不同行业，每一只股票面临着不同的具体经营情况，具

体的管理层等等，而散户投资者的专业知识、时间、以及精力是限的，每一个的能力圈是不

同。市场又处于不断的变化中， 投资究竟选那一只股票好呢?ETF就省去了选股问题。

2、择时难

市场总是涨涨跌跌，这说来简单，但是散户投资者总是发现市场一直在和自己作对，买了即

跌， 卖了就涨。而ETF基金忽略择时， 任何时间买均可以， 其理念是取得市场的平均收益， 而

长期看，资本市场的收益率始终是向右上方倾斜。

3、持股难

散户投资者总是过高的估计了自己的能力，认为自己能驾驭市场，看懂市场，而实际上是自欺欺人， 自我安慰而已。总希望一夜暴富， 希望天天能抓住涨停板， 但是事与愿违。而ETF投资者都知道，几乎不可能涨停，也不可能天天上涨，散户投资者预期和现实差距较小，从而心态淡定持有，短期看收益也就超预期。

4、高昂的交易成本

散户投资者喜欢追涨杀跌，喜欢去市场热闹的地方。而热闹的地方潜在的危险更多，同时每次几乎可以忽略不计的交易成本，累计起来数量惊人。我在券商工作时，看到很多散户账户，一年下来10%的交易成本比比皆是，但是30年A股市场，最牛的社保资金年化也仅仅10%上下。

总结：ETF基金恰好解决了上述难题， 所以是散户投资者的利器。

散户投资者怎样参与ETF?

参与ETF途径分为两种， 一是二级市场， 二是一级市场。

1、在二级市场ETF通过股票账户购买， 像个股一样的买卖， 非常便利。在投资者买股票的界

面， 输入基金代码， 比如510050， 就会出来对应ETF基金。一句话， 投资者将ETF当成一只具

体的股票。

2、像其它开放式基金一样购买赎回。比如银行够买、基金公司官网购买、第三方基金代销机

构购买等等。

两者的区别是

(1) 交易渠道不同。场内ETF需要开通股票账户， 像买卖股票一样交易。而场外申购赎回，可以通过券商、银行、第三方销售机构等开通基金账户申购赎回。通俗理解，有股票账户才能买场内ETF， 有银行、券商、基金开通的基金账户， 才能买场外基金。

(2) 费率不同。场内买ETF一般万分之二， 没有印花税(一般人开户， 会有单笔5元最低限制，比如买1000元也是5元，是非常不合算的。如果你交易量大，是可以和券商经理谈的，我

的就没有5元限制，手续费万一)。场外通过银行、三方销售等渠道一般金额较小时为1.2%，大部分销售基金都有折扣，银行购买不推荐，费用特别高。

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散户投资者逢低买入中国相关ETF

一石激起千层浪。

挂牌时间为2022年7月22日。这是继上证50、沪深300、中证500指数期货和期权上市后，国内权益类场内衍生品投资迎来的又一重磅产品！

实际上，这是对金融衍生品的误解。

引申到国内市场，这次，中证1000股指期货和期权的推出，具有非常深远的意义。

一方面，越来越多的小市值公司先后上市，这部分企业的投资价值亟待投资者挖掘。

上证50、沪深300、中证500指数皆有股指衍生品跟踪。小盘股却缺乏有效的风险管理工具，中证1000为投资者提供了一种重要的组合对冲工具，在一定程度上降低市场的波动。

符合时代发展潮流的产品总是受人追捧。头部基金公司争相推出中证1000ETF；对于二级市场的投资者，关注的是基于中证1000指数开发的各类投资策略。

中证1000ETF

何以成为基金公司的“必争之地”？

伴随着基金公司的密集申报，中证1000指数ETF产品的竞争已经趋向白热化。。

第一，是独特的配置价值，

第二，中证1000指数的历史表现不错。历史业绩证明了小盘股的投资价值。

中证1000指数堪称是指数基金市场的“蓝海受到投资者追捧的概率比较大。

而指数基金产品的布局往往还具有一定的先发优势。我们看到已经有4家基金公司选择在7月22日同步发售中证1000ETF

“明日之星”的诞生地？

中证1000投资价值分析

帮助大家理顺这个指数背后的三点投资要诀。

1.小市值代表性指数

权重股集中度低，有利于分散风险。

2.成长股集中地，或藏诸多“明日之星”

电力设备、医药生物、电子、计算机化工、机械设备、有色金属

“明日之星”。

未来纳入的北交所股票也有望更多，这一指数或将汇聚更多的优质“小巨人”。

3.抢反弹利器

指数当前估值低于上市以来接近88%的时间区间

数据表明，自上市以来，中证1000年化涨幅超越沪深300与中证500，年化波动率也是其中最高的一个。

既有投资价值，又有交易价值。中小企业的资产负债表也正在修复，预计中证1000指数未来会有较好的表现。

此次获批待发的中证1000ETF产品有4只，具体该如何选择呢？

捕捉中证1000投资机遇

应该选择哪一个？

一是标的指数二是看跟踪误差三是看产品的规模和场内的流动性水平

我们推荐关注广发基金的中证1000ETF（认购代码：560013），这里重点提三个理由：

拥有中证1000指数被动管理实盘经验，这也是我比较信赖的原因。

第二，广发基金有一支经验丰富的投资团队，在指数运营方面有较强的专业能力和精细化管理水平，力求降低跟踪误差。

图：广发基金

旗下宽基场内外分类及误差跟踪情况

第三，新产品的拟任基金经理，是广发基金指数投资部负责人罗国庆

以@老罗话指数投资为平台，向投资者分享指数投资之道

《指数基金投资，从入门到精通》在京东投资指南书籍榜上备受关注。

如果你也想捕捉中证1000指数的投资机会，那么不妨关注这只即将于7月22日开启认购的广发中证1000ETF（认购代码：560013）。