2020年基础化工投资逻辑分析
近年来，中国基础化工行业经过数轮大力度的产能瘦身后，逐渐走出了困境。随着国内经济的转型和高质量发展的推进，基础化工行业也将掀起新的一轮投资热潮。本文将从基础化工行业的现状出发，深入分析2020年基础化工投资的逻辑以及投资建议。
一、基础化工行业现状分析
基础化工是化工产业的基础，对整个产业链具有重要的支撑作用。近年来，由于环保压力和产能过剩的影响，中国基础化工行业的投资环境逐渐变得严峻。然而，在国家政策的引导下，企业积极推进技术创新和产业升级，并努力提高自身竞争力。
2019年，中国基础化工行业呈现出以下几个特点：
- 利润有所好转：随着行业整合的不断深入和供需关系的逐步优化，上下游的利润空间不断扩大。
- 结构调整逐步推进：化工行业正在向高附加值、高技术含量和低污染方向发展，未来将会有更多的企业进行结构调整和装备升级。
- 投资机会逐步增多：受脱硫、脱硝、VOC等环保压力的影响，一些老旧项目面临淘汰，随之而来的是一批新的投资机会。
二、基础化工投资逻辑分析
从产业链角度出发，我们认为2020年基础化工投资的逻辑主要包括以下三个方面：
1. 涉及生产原材料的投资机会
由于生产原材料与基础化工的联系密切，因此对其进行投资可以提升基础化工企业的核心竞争力。在原材料领域，下游市场需求的不断扩大和上游供给韧性相对较弱的情况下，我们推荐在煤化工的领域寻找投资机会，例如从甲烷到乙烯等相关项目。
2. 新建项目的投资机会
结构调整和供给侧改革的推进，将为新建项目的投资提供更加有利的环境。目前，低环保排放、高效节能、高附加值的项目备受关注，例如焦炉废气脱硝、低甲醛树脂、高性能合成橡胶等。
3. 环保减排设备的投资机会
环保是当前国家的重要政策之一，对基础化工厂的影响日益凸显。此时，推荐的投资机会是从企业产业链和强化长期竞争力出发，投资于环保减排相关设施，如废气处理以及其他满足规定的综合污染防治设施。
三、基础化工基金的投资建议
以目前市场情况来看，基础化工行业逐渐走出困境，未来将会有更多的投资机会。因此，我们推荐投资基础化工指数基金，目前市面上有多只基础化工指数基金，可以通过资产配置来分散化降低风险，并在行业中寻找优秀的标的投资。在选择基础化工基金时，我们应根据以下要点进行慎重考虑：
- 行业分布：基础化工投资方向应与国家产业政策一致并具有较稳定的长期需求。
- 行业发展：投资对象的盈利能力以及从竞争格局、环保技术等方面寻找基本面支撑。
- 公司治理：关注基金管理公司的治理水平，并了解该公司的风险控制和管理经验。
总之，基础化工行业作为化工产业的基石，在未来的发展中将有更多的机会。但是，在投资时我们必须注意风险控制，充分掌握行业动态并选择优秀的基金产品，才能够获得更好的收益。
