若宏观环境趋稳、新叙事浮现，或加密资产重新获得长期避险地位，市场将有望迎来复苏。在此之前，市场或将维持震荡格局，并对宏观消息高度敏感。2025年，美国主导的贸易保护主义强势回归，引发全球贸易战的担忧。本报告分析了关税对宏观经济和加密市场的影响，包括关税水平、宏观经济趋势、加密资产表现和波动性。市场需求下降，避险情绪上升，加密市场受到影响。市场波动性增加，投资者需关注全球动态并保持资产多样化。