2025年4月，加密市场再次经历剧烈波动，特朗普政府的关税政策引发全球金融市场动荡。比特币和以太坊分别在两天内下跌超过10%和20%，爆仓金额高达16亿美元。这种情况并非首次，历史上多次暴跌都引发过类似的恐慌。
文章回顾了几次重大暴跌事件，包括2020年的“312”事件、2021年中国的政策打压、2022年Terra/Luna的崩溃以及FTX的倒闭。这些事件展示了加密市场在流动性、信用模型、宏观耦合和政策敏感性等方面的演变。
每次暴跌都推动了市场的成熟化，尽管复杂性增加可能导致未来的波动不会减少，但理解这些波动的方式需要更深刻和系统化。